7月29日，5G通信板块走高。盘面上，天孚通信、普天科技、领益智造、新易盛等领涨。5GETF（159994）实时成交额超过2021万元，受到投资者重点关注。
华泰证券表示，一方面，电信运营商：利润及现金流向好，投资者回报持续提升。自2024年以来，由于国资委对央企提出坚持“现金为王”、“以收定支”的原则，要求央企形成有利润的收入、有现金流的利润，电信运营商的经营战略也有所转变，对现金流及利润的重视程度逐步提升。另一方面，AI算力链：光模块需求高增持续兑现，AI以太网/液冷有望开启放量元年。GPU集群规模仍然在快速扩张，2026年或将出现百万卡集群，带来高速光模块需求进一步释放，AI推理侧需求也有望驱动高速光模块需求的持续增长。当前时点，5GETF（159994）投资价值较高。
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